Vega Vega is het getal wat de gevoeligheid van de optie weergeeft betreffende de volatiliteit. Ook kunt u de benaming Tau tegenkomen, maar vega is gebruikelijker; het betreft in beide gevallen hetzelfde getal. . Vega is zowel bij een Call optie als bij een Put optie altijd een positief getal . Bij volatiliteit moeten we onderscheid maken tussen historische volatilteit (HV) en impliciete volatiliteit (IV). De Engelstalige termen voor deze zijn: historical volatility en implied volatility . De HV wordt zoals de naam al doet vermoeden berekend uit de koershistorie. Die berekening vindt plaats over een bepaalde periode, bijvoorbeeld 30-45-60 dagen. . Bij de berekening van de premie van een optie wordt echter gebruik gemaakt van de IV. Dat is de volatiliteit die beleggers verwachten voor de komende periode. Wanneer de onderliggende waarde erg in koers varieert zal de IV ook hoog zijn. Wanneer de beleggers onzeker zijn over de komende periode zal de IV ook hoog zijn. Des te meer onzekerheid de beleggers hebben en hoe hoger het risico dat ze inschatten, des te hoger de IV. . Ook de looptijd van de optie heeft invloed op de IV. Immers wanneer de looptijd langer wordt heeft de onderliggende waarde meer tijd, door welke oorzaak dan ook, om een grotere beweging te maken. U ziet dat even weergegeven in onderstaande grafiek. In de grafiek is te zien dat vega de grootste waarde heeft op het punt dat de optie ATM is. Ook is te zien dat een optie met een langere looptijd een hogere waarde heeft dan wanneer de looptijd korter is. Kijk ook eens goed naar de blauwe lijn (TTE = 1 jaar) en dan ziet u dat een optie die ITM is een hogere vaga heeft dan een optie die OTM is. Het getal vega nu geeft aan hoeveel de premie van een optie wijzigt wanneer de volatiliteit wijzigt. Een klein voorbeeldje ter verduidelijking: Stel: aandeel XYZ koers is 49 premie Call Januari 50 = 3,50 vega is 0,25 IV = 30% De IV gaat van 30% naar 31% Wanneer dan alle overige voorwaarden gelijk blijven zal de premie van de optie stijgen van 3,50 naar 3,50 + 0,25 geeft 3,75 De IV gaat van 30% naar 29% Wanneer dan alle overige voorwaarden gelijk blijven zal de premie van de optie dalen van 3,50 naar 3,50 - 0,25 geeft 3,25.